av Einar W. Nordbø, avdeling for pengepolitikk, Norges Bank.

Den høye arbeidsinnvandringen til Norge tidlig i dette tiåret har stoppet helt opp i det siste. Bedre økonomiske tider i Polen og de baltiske landene er en viktig forklaring. Les videre →

by Karsten Gerdrup, avdeling for pengepolitikk og avdeling for finansiell stabilitet, Norges Bank.

Deep recessions are damaging for the economy and society as a whole. Having a view on risks to GDP-growth can be crucial for deploying the right policy tools at the right time. I assess if measures of financial imbalances can help quantify risks to GDP-growth in Norway. The results from simple quantile regression analyses are promising.   Les videre →

Av Ida Wolden Bache og Arne Kloster, avdeling for pengepolitikk, Norges Bank.

Betalingssystemet endrer seg raskt. Elektroniske betalinger basert på bankinnskudd erstatter betaling med kontanter, nye former for penger oppstår og ny teknologi åpner for at betalinger kan verifiseres og gjøres opp desentralisert og uten, bokstavelig talt, en SENTRAL bank. Vil dette føre til at Norges Bank mister kontrollen over rentene husholdninger og bedrifter står overfor? Vi tror ikke det. Les videre →

by Drago Bergholt, Sara S. Meyer, Yasin Mimir and Øistein Røisland, avdeling for pengepolitikk, Norges Bank.

‘Forward guidance’ refers to central banks’ signaling about future interest rate setting. In standard New Keynesian models, forward guidance is so effective that the effect today of an announced future interest rate cut is larger the further into the future the cut is supposed to happen. This feature seems highly implausible and has been dubbed “the forward guidance puzzle”. In this blog post, we explain the nature of the forward guidance puzzle and investigate how relevant it is for Norges Bank’s macroeconomic model NEMO. Moreover, we discuss briefly how NEMO could be improved so that the effects of forward guidance become more realistic. Les videre →

Av Francesco Furlanetto og Ørjan Robstad, avdeling for pengepolitikk, Norges Bank

I en ny studie på norske data finner vi at økt arbeidsinnvandring fører til lavere arbeidsledighet, også for norskfødte. Samtidig indikerer studien at høyere arbeidsinnvandring kan redusere produktiviteten, mens offentlige finanser og boligpriser ikke ser ut til å bli særlig påvirket. Les videre →

av Anna Sandvig Brander, avdeling for pengepolitikk, Norges Bank

Et varig fall i oljeprisen til 40 dollar kan redusere produksjonsveksten neste år med nesten 3 prosentenheter, ifølge kontaktene i Norges Banks regionale nettverk. Les videre →

av Erling M. Kravik og Yasin Mimir, avdeling for pengepolitikk, Norges Bank

“We’d rather have Øystein Olsen than NEMO, but we’d rather have Øystein Olsen with NEMO than without.”

Paraphrase of Christiano et al.’s (2018)

The quotation above refers to Norges Bank’s use of models. When used wisely, models can be of great assistance to policymakers in understanding the economy and in the conduct of monetary policy. The Bank’s workhorse model, NEMO (Norwegian Economic MOdel), has been polished, and is now as shiny as ever. What’s new? Les videre →